मौद्रिक नीति कौन विकसित करता है? सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति. मौद्रिक नीति के मुख्य उद्देश्य

रूसी संघ के शिक्षा और विज्ञान मंत्रालय

शिक्षा के लिए संघीय एजेंसी, उच्च व्यावसायिक शिक्षा के राज्य शैक्षणिक संस्थान

अखिल रूसी पत्राचार वित्तीय और आर्थिक संस्थान

आर्थिक सिद्धांत विभाग

पाठ्यक्रम कार्य

विषय पर आर्थिक सिद्धांत में:

मौद्रिक नीति।

कुटिनिकोवा डारिया सर्गेवना

समूह:शाम

लेखा संकाय

नंबर 09UBB01436

शिक्षक: ज़ेलेंकोव ओ.आई.

कलुगा - 2010

परिचय 3

राज्य की ऋण और मौद्रिक नीति के लक्ष्य, उद्देश्य और विषय। 4

राज्य की ऋण और मौद्रिक नीति के तरीके और उपकरण। ग्यारह

वर्तमान चरण में रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की क्रेडिट और मौद्रिक नीति की विशेषताएं। 17

कार्यशाला 22

निष्कर्ष 23

साहित्य 25

परिचय

यह पेपर मौद्रिक नीति की परिभाषा प्रदान करता है, लक्ष्यों, उद्देश्यों, कार्यों और प्रयुक्त उपकरणों का वर्णन करता है।

मौद्रिक नीति को मूल्य स्थिरता, पूर्ण रोजगार और आर्थिक विकास सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है - ये इसके उच्चतम और अंतिम लक्ष्य हैं, लेकिन व्यवहार में इसे देश की अर्थव्यवस्था की तत्काल जरूरतों को पूरा करने वाली संकीर्ण समस्याओं को भी हल करना है।
साथ ही, मौद्रिक नीति एक बहुत शक्तिशाली और इसलिए बेहद खतरनाक उपकरण है। इसकी मदद से संकट से बाहर निकलना संभव है, लेकिन एक दुखद विकल्प से इंकार नहीं किया जा सकता है - अर्थव्यवस्था में विकसित हुई नकारात्मक प्रवृत्तियों का बिगड़ना। स्थिति के गंभीर विश्लेषण और राज्य की अर्थव्यवस्था पर मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के वैकल्पिक तरीकों पर विचार करने के बाद उच्चतम स्तर पर लिए गए बहुत संतुलित निर्णय ही सकारात्मक परिणाम देंगे। राज्य का केंद्रीय निर्गम बैंक मौद्रिक नीति के संवाहक के रूप में कार्य करता है। केंद्रीय बैंक द्वारा अपनाई गई उचित मौद्रिक नीति के बिना, अर्थव्यवस्था प्रभावी ढंग से कार्य नहीं कर सकती है। आज रूस में, तर्कसंगत मौद्रिक नीति को मुद्रास्फीति को कम करने, सतत आर्थिक विकास को बढ़ावा देने, आर्थिक रूप से मजबूत स्तर पर विनिमय दर संबंधों को बनाए रखने, निर्यात-उन्मुख और आयात-प्रतिस्थापन उद्योगों के विकास को प्रोत्साहित करने और देश के विदेशी मुद्रा भंडार को फिर से भरने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
मैंने जो विषय चुना है वह प्रासंगिक है, जिसकी पुष्टि समय-समय पर कई प्रकाशनों और प्रकाशनों के प्रकाशन और टेलीविजन पर इस मुद्दे के समाधान से होती है। लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि मौद्रिक नीति पूरी तरह से शोध और विकसित प्रणाली है। इस पाठ्यक्रम कार्य का उद्देश्य विकास के इस चरण में रूस में मौद्रिक नीति के गठन और कार्यान्वयन की प्रक्रिया का अध्ययन करना है।

1. राज्य की ऋण और मौद्रिक नीति के लक्ष्य, उद्देश्य और विषय।

धन-ऋण नीति- देश की अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने का एक प्रभावी उपकरण जो व्यापार प्रणाली में अधिकांश विषयों की संप्रभुता का उल्लंघन नहीं करता है। यद्यपि यह उनकी आर्थिक स्वतंत्रता के दायरे को सीमित करता है (इसके बिना, आर्थिक गतिविधि का कोई भी विनियमन आम तौर पर असंभव है), राज्य इन विषयों द्वारा लिए गए प्रमुख निर्णयों को केवल अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित करता है।

मौद्रिक नीति का मुख्य लक्ष्य अर्थव्यवस्था को पूर्ण रोजगार और मूल्य स्थिरता द्वारा विशेषता उत्पादन के समग्र स्तर को प्राप्त करने में मदद करना है। सामान्य तौर पर, मौद्रिक नीति विशिष्ट लक्ष्यों पर केंद्रित होती है, जिसमें शामिल हैं: सामरिक लक्ष्य, खुले प्रतिभूति बाजार पर दैनिक अनुक्रमिक संचालन के माध्यम से प्राप्त करने योग्य, और मध्यवर्ती लक्ष्य जो वार्षिक समय अंतराल पर आर्थिक प्रणाली में प्रमुख चर के मूल्यों को विनियमित करते हैं।

मौद्रिक नीति का संवाहक सेंट्रल बैंक (CB) है। केंद्रीय बैंक- ये वे बैंक हैं जो बैंक नोट जारी करते हैं और ऋण प्रणाली के केंद्र हैं। यह सरकार के लक्ष्यों को पूरा करता है, लेकिन साथ ही यह एक सरकारी संस्थान नहीं है। सेंट्रल बैंक को कुछ हद तक स्वतंत्रता प्राप्त है। ऐसे अधिकार उसे शक्तियों के पृथक्करण के सिद्धांत के आधार पर दिये जाते हैं। सेंट्रल बैंक, मौद्रिक नीति को लागू करते हुए, वाणिज्यिक बैंकों की ऋण गतिविधियों को प्रभावित करता है और अर्थव्यवस्था को ऋण देने को बढ़ाने या कम करने के लिए विनियमन का निर्देश देता है, घरेलू अर्थव्यवस्था के स्थिर विकास को प्राप्त करता है, धन परिसंचरण को मजबूत करता है और आंतरिक आर्थिक प्रक्रियाओं को संतुलित करता है। इस प्रकार, ऋण पर प्रभाव संपूर्ण अर्थव्यवस्था के विकास के लिए गहन रणनीतिक लक्ष्यों को प्राप्त करना संभव बनाता है।

प्रारंभ में केंद्रीय बैंकों का मुख्य कार्य नकदी जारी करना था; वर्तमान में यह कार्य पृष्ठभूमि में लुप्त हो गया है। हालाँकि हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि नकदी अभी भी वह आधार है जिस पर संपूर्ण शेष धन आपूर्ति आधारित है, इसलिए नकदी जारी करने में केंद्रीय बैंक की गतिविधि किसी भी अन्य की तुलना में कम संतुलित और विचारशील नहीं होनी चाहिए।

राज्य, मौद्रिक विनियमन की मदद से, आर्थिक संकटों को कम करने और बाजार की स्थिति को बनाए रखने के लिए मुद्रास्फीति की वृद्धि को रोकने का प्रयास करता है, राज्य देश की अर्थव्यवस्था के विभिन्न क्षेत्रों में निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए ऋण का उपयोग करता है।

मौद्रिक नीति प्रभाव के अप्रत्यक्ष (आर्थिक) और प्रत्यक्ष (प्रशासनिक) दोनों तरीकों का उपयोग करके की जाती है। उनके बीच अंतर यह है कि केंद्रीय बैंक या तो क्रेडिट संस्थानों की तरलता के माध्यम से अप्रत्यक्ष प्रभाव डालता है, या बैंकों की गतिविधियों के मात्रात्मक और गुणात्मक मापदंडों पर सीमा निर्धारित करता है।

दूसरे शब्दों में, मौद्रिक नीति का लक्ष्य अर्थव्यवस्था की आवश्यकताओं के दृष्टिकोण से धन आपूर्ति की अधिकता या कमी को समाप्त करना है। क्रेडिट नीति का उद्देश्य स्थिर आर्थिक विकास के उद्देश्यों के आधार पर ऋण की उपलब्धता को विनियमित करना है। सामान्य तौर पर, एक सभ्य अर्थव्यवस्था की तत्काल आवश्यकता आर्थिक विनियमन की एकीकृत नीति का विकास है। मौद्रिक नीति के किसी भी उपप्रकार (मौद्रिक, विदेशी मुद्रा, मूल्य, आदि) के अंतर्गत लिए गए निर्णय एक-दूसरे को दृढ़ता से प्रभावित करते हैं। गलत तरीके से विकसित समाधान अन्य सभी गतिविधियों को रद्द कर सकता है।

मौद्रिक नीति उद्देश्य:

आर्थिकलक्ष्य। आर्थिक विकास और पूर्ण रोजगार की लंबी अवधि के बाद, सरकार के आर्थिक लक्ष्य प्रकृति में अधिक रक्षात्मक हैं और इसका उद्देश्य आर्थिक गतिविधि को बनाए रखना और बेरोजगारी को कम करना है।

इसमें नवीनीकरण के लिए बड़े पूंजी निवेश शामिल हैं
औद्योगिक और कृषि उद्यम और सृजन
ऊर्जा क्षेत्र में देश की निर्भरता को कम करने, उद्यमों में श्रम उत्पादकता बढ़ाने, समग्र रूप से आबादी की जरूरतों को पूरा करने के साथ-साथ विशेषज्ञों (इंजीनियरों, तकनीशियनों) के लिए प्रशिक्षण प्रदान करने और वैज्ञानिक और तकनीकी अनुसंधान स्थापित करने के लिए उत्पादन संरचनाएं। भुगतान के साधनों के मुद्दे को आर्थिक उद्देश्यों के अधीन करने की आवश्यकता सरकारी निकायों द्वारा उठाए गए सभी उपायों की निरंतरता की समस्या पैदा करती है। इसलिए, क्रेडिट नीति सामान्य आर्थिक नीति का एक अभिन्न अंग होनी चाहिए। इस संबंध में, वर्तमान में विकसित देशों में देखी जाने वाली दो घटनाएं विशेष महत्व की हैं। सबसे पहले, आर्थिक गतिविधियों में महत्वपूर्ण सरकारी हस्तक्षेप है। दूसरे, पैसे की नाममात्र अवधारणा का कार्यान्वयन, जिसने स्वर्ण मानक में निहित भुगतान के साधनों के मुद्दे पर प्रतिबंधों को हटाना संभव बना दिया।
ऋणों को मुख्य रूप से अर्थव्यवस्था के उन क्षेत्रों के लिए निर्देशित किया जाना चाहिए
जिसकी गतिशीलता समग्र रूप से अर्थव्यवस्था के सामंजस्यपूर्ण विकास के लिए सबसे आवश्यक प्रतीत होती है।

2. मुद्राक्रेडिट नियंत्रण उद्देश्य. मौद्रिक नीति के क्षेत्र में सरकारी एजेंसियों का लक्ष्य संक्षेप में तैयार किया जा सकता है: मुद्रास्फीति के बिना आर्थिक विकास। यह महत्वपूर्ण है कि आर्थिक विकास के लिए उपयोग किए जाने वाले संसाधनों का नुकसान के विरुद्ध बीमा किया जाए; विशेष रूप से, धन बढ़ाने के लिए उधार देने से ऊंची कीमतें या विदेशी मुद्रा संसाधनों की कमी नहीं होनी चाहिए। यहां क्रेडिट नीति के आंतरिक और बाह्य पहलुओं की संयमित भूमिका प्रकट होती है। अर्थव्यवस्था के सामान्य कामकाज के लिए घरेलू कीमतों में स्थिरता आवश्यक है। कीमतों में सामान्य गिरावट से उत्पादन में मंदी आएगी और इससे आर्थिक विकास बाधित होगा; कीमतों में सामान्य वृद्धि सुप्रसिद्ध सामाजिक और आर्थिक खतरों से भरी होती है; यह न केवल धन संचय करने की इच्छा को कमजोर करती है और किए गए प्रयासों को अप्रभावी बनाती है, जिससे आबादी के कुछ वर्गों का अनुचित संवर्धन होता है, बल्कि इससे स्थितियां भी खराब होती हैं। निवेश के लिए
और उनकी लाभप्रदता कम हो जाती है। स्थिरीकरण पूर्ण नहीं हो सकता और मूल्य अनुपात में परिवर्तन को बाहर नहीं करता है। कुछ मामलों में, परिवर्तन की अनुमति दी जा सकती है और दी जानी चाहिए, उदाहरण के लिए, उपभोक्ता मांग या तकनीकी नवाचारों के लिए उत्पादन को अनुकूलित करने के लिए अनुकूल स्थितियां बनाने के लिए। अर्थव्यवस्था के सामान्य कामकाज के लिए अंतरराष्ट्रीय वित्तीय संबंधों में स्थिरता की भी आवश्यकता होती है, जो विदेशी मुद्रा भंडार को संतोषजनक स्तर पर बनाए रखने की अनुमति देता है। ऐसी स्थिरता बेरोजगारी से लड़ना और जनसंख्या के उच्च जीवन स्तर को बनाए रखना संभव बनाती है, क्योंकि राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था के लिए आवश्यक कच्चे माल और ऊर्जा संसाधनों के आयात की नियमितता इस पर निर्भर करती है।

3. लक्ष्य संरेखण आर्थिक और मौद्रिक नीति.

यदि हम पिछले चालीस वर्षों में मौद्रिक प्रणाली के विकास का पता लगाएं, तो हमें यह स्वीकार करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा कि कुछ सरकारों ने मौद्रिक प्रणाली को स्थिर करने के लिए जो जोरदार कदम उठाए, वे हमेशा प्रभावी नहीं थे। कभी-कभी ऐसी मौद्रिक नीतियों के कारण आर्थिक विकास में मंदी आई, विशेष रूप से दो विश्व युद्धों के बाद ग्रेट ब्रिटेन में, 1948-1959 में बेल्जियम में, 1930-1936 में फ्रांस में और हाल के वर्षों में, कभी-कभी थोड़े समय के लिए। अन्य मामलों में, आर्थिक विकास के साथ धन का अवमूल्यन भी हुआ; ग्रेट ब्रिटेन और फ्रांस में यह घटना द्वितीय विश्व युद्ध के बाद बार-बार देखी गई। अर्थव्यवस्था की वास्तविक आवश्यकताओं की जानकारी के बिना एक प्रभावी मौद्रिक नीति विकसित करना असंभव है। यह न केवल बैंकिंग प्रणाली की तरलता बनाए रखने के उपायों के कार्यान्वयन का प्रतिनिधित्व करता है, बल्कि वास्तविक क्षेत्र के राज्य विनियमन का सबसे महत्वपूर्ण साधन भी है। इस क्षेत्र में कोई भी सुधार इसी सिद्धांत के आधार पर किया जाना चाहिए, न कि आर्थिक विनियमन की राज्य प्रणाली के अन्य घटकों के साथ टकराव के आधार पर। मौद्रिक नीति को बैंकिंग प्रणाली की तरलता और इसलिए व्यावसायिक गतिविधि को सीधे प्रभावित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। मौद्रिक नीति प्रतिपूरक विनियमन के सिद्धांतों पर आधारित है। जब केंद्रीय बैंक को आर्थिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने का काम सौंपा जाता है, तो यह प्रचलन में धन की मात्रा बढ़ाता है, जिसके परिणामस्वरूप वाणिज्यिक बैंकों की ऋण देने की क्षमता बढ़ जाती है। जब आर्थिक गतिविधि को सीमित करना आवश्यक होता है तो केंद्रीय बैंक सख्त धन नीति (प्रतिबंधात्मक) अपनाता है।

हानियाँ एवं समस्याएँ।

निवेश का प्रभाव. यह मौद्रिक नीति की कार्रवाई है, जो निवेश के लिए मांग वक्र के स्थान में प्रतिकूल परिवर्तनों के परिणामस्वरूप जटिल हो सकती है और अस्थायी रूप से बाधित भी हो सकती है। उदाहरण के लिए, ब्याज दरों को बढ़ाने के उद्देश्य से बैंक की सख्त नीति का निवेश खर्च पर बहुत कम प्रभाव पड़ सकता है, यदि उसी समय, व्यावसायिक आशावाद, तकनीकी प्रगति या भविष्य में उच्च पूंजी कीमतों की उम्मीदों के कारण निवेश की मांग बढ़ जाती है। ऐसे माहौल में, कुल खर्च को प्रभावी ढंग से कम करने के लिए, मौद्रिक नीति को ब्याज दरों को बहुत अधिक बढ़ाना होगा। इसके विपरीत, एक गंभीर मंदी व्यापार में विश्वास को कम कर सकती है, जिससे पूरी सस्ती धन नीति नष्ट हो सकती है।

चक्रीय विषमता. यदि महंगी मुद्रा की नीति अपनाई जाती है, तो एक बिंदु पर पहुंच जाएगा जहां बैंकों को ऋण की मात्रा सीमित करने के लिए मजबूर होना पड़ेगा, जिसका अर्थ है धन की आपूर्ति को सीमित करना। जबकि एक सस्ती मुद्रा नीति वाणिज्यिक बैंकों को आवश्यक भंडार प्रदान कर सकती है, अर्थात। ऋण प्रदान करने की क्षमता, लेकिन यह गारंटी देने में सक्षम नहीं है कि उत्तरार्द्ध वास्तव में ऋण जारी करेगा और धन की आपूर्ति बढ़ जाएगी। जनता सेंट्रल बैंक के इरादों को भी नाकाम कर सकती है. आबादी से बांड खरीदने के लिए उपयोग किए गए धन का उपयोग आबादी द्वारा मौजूदा ऋण चुकाने के लिए किया जा सकता है। यह चक्रीय विषमता गहरी मंदी के समय में मौद्रिक नीति पर एक गंभीर बाधा है। सामान्य अवधि में, अतिरिक्त भंडार में वृद्धि से अतिरिक्त ऋण का प्रावधान होता है और जिससे धन आपूर्ति में वृद्धि होती है।

धन के वेग में परिवर्तन. मौद्रिक दृष्टिकोण से, कुल खर्च को धन की आपूर्ति को धन की गति से गुणा करने के रूप में माना जा सकता है। इस संबंध में, कुछ कीनेसियनों का मानना ​​है कि धन का वेग धन आपूर्ति के विपरीत दिशा में बदलता है, जिससे मौद्रिक नीति के कारण होने वाले परिवर्तन समाप्त हो जाते हैं। दूसरे शब्दों में, मुद्रास्फीति के दौरान, जब केंद्रीय बैंक की नीति द्वारा धन की आपूर्ति सीमित होती है, तो धन का वेग बढ़ जाता है। इसके विपरीत, जब मंदी के दौरान धन आपूर्ति बढ़ाने के लिए नीतिगत उपाय किए जाते हैं, तो संचलन की गति गिरने की संभावना होती है।

इसलिए, अर्थव्यवस्था के राज्य विनियमन के एक साधन के रूप में केंद्रीय बैंक द्वारा अपनाई गई मौद्रिक नीति में ताकत और कमजोरियां दोनों हैं। उत्तरार्द्ध में क्रेडिट नीति के उद्देश्यों की दुविधा शामिल है, जो एक ही समय में धन आपूर्ति और ब्याज दर दोनों को स्थिर करने में शासकीय संस्थानों की अक्षमता के परिणामस्वरूप उत्पन्न होती है। पहले प्रश्न के आधार पर, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि देश में आर्थिक स्थिति में सुधार के लिए इन लीवरों का सही उपयोग घरेलू व्यापार गतिविधि पर सेंट्रल बैंक की क्रेडिट नीति के प्रभाव की सटीक योजना और पूर्वानुमान के साथ ही संभव है।

मौद्रिक नीति धन परिसंचरण और ऋण के क्षेत्र में गतिविधियों और सरकार का एक समूह है।

केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति (मौद्रिक नीति)- यह सरकारी उपायों का एक समूह है जो कई सामान्य आर्थिक लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए मौद्रिक प्रणाली, ऋण पूंजी बाजार की गतिविधियों को नियंत्रित करता है: कीमतों, दरों का स्थिरीकरण, मौद्रिक इकाई को मजबूत करना।

मौद्रिक नीति सबसे महत्वपूर्ण तत्व है.

सभी प्रभाव कुल सामाजिक उत्पाद के मूल्य में परिलक्षित होते हैं।

राज्य की मौद्रिक नीति के मुख्य लक्ष्य:

• रोकथाम
• सुरक्षा
• टेम्पो नियंत्रण
• अर्थव्यवस्था में चक्रीय उतार-चढ़ाव का शमन
• भुगतान संतुलन की स्थिरता सुनिश्चित करना

अर्थव्यवस्था के मौद्रिक और ऋण विनियमन के सिद्धांत

अर्थव्यवस्था का मौद्रिक विनियमन सिद्धांत के आधार पर किया जाता है मुआवज़ा विनियमन,जो निम्नलिखित मानता है:

• मौद्रिक नीति प्रतिबंध, जिसमें क्रेडिट लेनदेन को सीमित करना शामिल है धन आरक्षित करने के मानदंड बढ़ानाप्रतिभागियों के लिए; ऊपर का स्तर ; वस्तु द्रव्यमान की तुलना में प्रचलन में वृद्धि दर पर प्रतिबंध;
• मौद्रिक नीति विस्तार, जिसमें क्रेडिट संचालन को प्रोत्साहित करना शामिल है; क्रेडिट प्रणाली के विषयों के लिए आरक्षित मानकों में कमी; गिरती उधार दरें; मुद्रा कारोबार में तेजी.

मौद्रिक नीति उपकरण

मौद्रिक नीति का विकास एवं कार्यान्वयन सबसे महत्वपूर्ण कार्य है। इसमें देश में मुद्रा आपूर्ति की मात्रा को प्रभावित करने की क्षमता है, जो बदले में इसे उत्पादन और रोजगार के स्तर को विनियमित करने की अनुमति देती है।

मौद्रिक नीति लागू करने में केंद्रीय बैंक के मुख्य उपकरण:

• आधिकारिक आरक्षित आवश्यकताओं का विनियमन
  यह मुद्रा आपूर्ति को प्रभावित करने का एक सशक्त साधन है। आरक्षित निधि की राशि (बैंकिंग परिसंपत्तियों का हिस्सा जिसे किसी भी वाणिज्यिक बैंक को केंद्रीय बैंक के खातों में रखना आवश्यक है) काफी हद तक इसकी उधार देने की क्षमताओं को निर्धारित करती है। यदि बैंक के पास रिजर्व से अधिक पर्याप्त धनराशि हो तो ऋण देना संभव है। इस प्रकार, आरक्षित आवश्यकताओं को बढ़ाना या घटाना बैंकों की ऋण देने की गतिविधि को नियंत्रित कर सकता है और तदनुसार धन की आपूर्ति को प्रभावित कर सकता है।

• खुला बाजार परिचालन
  धन की आपूर्ति को विनियमित करने का मुख्य साधन सेंट्रल बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री है। प्रतिभूतियों को बेचते और खरीदते समय, सेंट्रल बैंक अनुकूल ब्याज दरों की पेशकश करके वाणिज्यिक बैंकों के तरल फंड की मात्रा को प्रभावित करने का प्रयास करता है। खुले बाजार में प्रतिभूतियाँ खरीदकर, वह वाणिज्यिक बैंकों के भंडार को बढ़ाता है, जिससे ऋण देने में वृद्धि होती है और तदनुसार, धन आपूर्ति में वृद्धि होती है। सेंट्रल बैंक द्वारा प्रतिभूतियों की बिक्री के विपरीत परिणाम होते हैं।
• छूट ब्याज दर का विनियमन (छूट नीति)
  परंपरागत रूप से, सेंट्रल बैंक वाणिज्यिक बैंकों को ऋण प्रदान करता है। जिस ब्याज दर पर ये ऋण जारी किए जाते हैं उसे छूट दर कहा जाता है। छूट ब्याज दर में बदलाव करके, केंद्रीय बैंक बैंकों के भंडार को प्रभावित करता है, आबादी और उद्यमों को ऋण देने की उनकी क्षमता का विस्तार या कमी करता है।

मांग, आपूर्ति और ब्याज दरों को प्रभावित करने वाले कारकों को सामूहिक रूप से "मौद्रिक नीति उपकरण" कहा जा सकता है। इसमे शामिल है:

बैंक ऑफ रूस की ब्याज दर नीति

सेंट्रल बैंक अपने द्वारा किए जाने वाले लेनदेन के लिए न्यूनतम ब्याज दरें निर्धारित करता है। पुनर्वित्त दर वह दर है जिस पर वाणिज्यिक बैंकों द्वारा ऋण प्रदान किए जाते हैं, या यह वह दर है जिस पर विनिमय के बिल उनसे पुनः भुनाए जाते हैं।

बैंक ऑफ रूस विभिन्न प्रकार के लेनदेन के लिए एक या अधिक स्थापित कर सकता है या ब्याज दर तय किए बिना ब्याज दर नीति अपना सकता है। बैंक ऑफ रशिया बाज़ार की ब्याज दरों को प्रभावित करने के लिए ब्याज दर नीति का उपयोग करता हैरूबल को मजबूत करने के लिए.

बैंक ऑफ रशिया उन्हें जारी किए गए ऋणों की कुल मात्रा को नियंत्रित करता हैएकीकृत राज्य मौद्रिक नीति के स्वीकृत दिशानिर्देशों के अनुसार, छूट दर को एक साधन के रूप में उपयोग करना। बैंक ऑफ रशिया की ब्याज दरें उन न्यूनतम दरों का प्रतिनिधित्व करती हैं जिन पर बैंक ऑफ रशिया अपना परिचालन करता है।

क्रेडिट संस्थानों की ब्याज दर नीतिराष्ट्रीय मौद्रिक नीति का हिस्सा होने के कारण इसका विकास और इसकी स्थिरता पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। आमतौर पर ऋण और जमा पर विशिष्ट दरें चुनने और ब्याज दर नीति लागू करते समय दिशानिर्देशों के रूप में अल्पकालिक मुद्रा बाजार की स्थिति को दर्शाने वाले कुछ संकेतकों का उपयोग करने के लिए स्वतंत्र हैं। दूसरी ओर, केंद्रीय बैंक, लक्ष्यीकरण प्रक्रिया में, मध्यवर्ती मौद्रिक नीति लक्ष्य निर्धारित करता है जिन्हें वह प्रभावित कर सकता है, साथ ही उन्हें प्राप्त करने के लिए विशिष्ट उपकरण भी निर्धारित करता है। यह पुनर्वित्त दर या केंद्रीय बैंक परिचालन पर ब्याज दरें हो सकती हैं, जिसके आधार पर अल्पकालिक अंतरबैंक ऋण दर बनती है, आदि।

वाणिज्यिक बैंकों की ब्याज दर नीति को प्रभावित करने वाले कारकों की पहचान करने की समस्याओं ने आर्थिक सिद्धांत के गठन के बाद से विशेषज्ञों को चिंतित किया है। हालांकि, कई सवालों के जवाब अब तक नहीं मिल पाए हैं. राष्ट्रीय मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए इष्टतम नियमों की पहचान करने के उद्देश्य से आधुनिक शोध काफी हद तक किस पर आधारित है।

राष्ट्रीय मौद्रिक नीति के प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष विनियमन के तरीकों पर सिद्धांत और व्यवहार में विचार किया जाता है। संकीर्ण अर्थ में ब्याज दर नीति के दृष्टिकोण से (क्रेडिट और जमा संचालन पर दरें, उनके बीच का प्रसार), इसके प्रत्यक्ष विनियमन का साधन है वाणिज्यिक बैंकों के ऋण और जमा पर केंद्रीय बैंक द्वारा ब्याज दरों की स्थापना, अप्रत्यक्ष उपकरण - धन और खुले बाजारों में केंद्रीय बैंक संचालन के लिए पुनर्वित्त दर और दर स्थापित करना।

प्रत्यक्ष विनियमन के साधन के रूप में ऋण और जमा पर ब्याज दरें अक्सर विश्व अभ्यास में उपयोग नहीं की जाती हैं। उदाहरण के लिए, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ऐसी दरें निर्धारित करता है जिन्हें बैंकिंग प्रणाली के लिए संकेतक माना जाता है। साथ ही, बैंक की नीति का उद्देश्य प्रसार को कम करना है, जो 2006 की पहली छमाही में 3.65% था, और 2009 के अंत तक - 3.06% था, जो चीनी बैंकिंग प्रणाली की पर्याप्त तरलता को इंगित करता है।

रूस समेत कई देशों में पुनर्वित्त दर एक सांकेतिक संकेतक बन गई है, अर्थव्यवस्था को केवल एक अनुमानित जानकारी देता है मध्यम अवधि में राष्ट्रीय मुद्रा के मूल्य के लिए बेंचमार्क, क्योंकि यह लंबे समय तक अपरिवर्तित रहता है, जबकि मुद्रा बाजार में वास्तविक दरें हर दिन बदलती हैं।

आवश्यक आरक्षित मानक

मौजूदा कानून के अनुसार, वाणिज्यिक बैंकों को जुटाई गई धनराशि का कुछ हिस्सा विशेष खातों में स्थानांतरित करना आवश्यक है।

जनवरी 2004 से सेंट्रल बैंक द्वारा स्थापितअगले अनिवार्य आरक्षित निधि में योगदान की राशिबैंक ऑफ रूस: कानूनी संस्थाओं के रूबल खातों और नागरिकों और कानूनी संस्थाओं की विदेशी मुद्रा के साथ-साथ नागरिकों के रूबल खातों के लिए - 3.5%।

कटौतियों की अधिकतम राशि, यानी, आवश्यक आरक्षित मानक, 20% है और एक समय में 5% से अधिक नहीं बदला जा सकता है।

यह मानक यह बैंक ऑफ रूस को बैंकिंग क्षेत्र की तरलता को विनियमित करने की अनुमति देता है.

रिज़र्व एक ओर मुद्रा बाजार में तरलता के वर्तमान विनियमन के रूप में कार्य करता है, और दूसरी ओर क्रेडिट धन के उत्सर्जन पर एक सीमक के रूप में कार्य करता है।

आवश्यक आरक्षित मानकों के उल्लंघन के मामले में, बैंक ऑफ रूस को क्रेडिट संस्थान से जमा नहीं की गई धनराशि, साथ ही स्थापित राशि में जुर्माना वसूलने का अधिकार है, लेकिन दोगुने से अधिक नहीं।

खुला बाजार परिचालन

खुले बाजार संचालन, जिसका अर्थ है बैंक ऑफ रूस द्वारा कॉर्पोरेट प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री, बाद में रिवर्स लेनदेन के पूरा होने के साथ प्रतिभूतियों के साथ अल्पकालिक लेनदेन। खुले बाज़ार परिचालन की सीमा को निदेशक मंडल द्वारा अनुमोदित किया जाता है।

10 जुलाई 2002 नंबर 86-एफजेड (27 अक्टूबर 2008 को संशोधित) के कानून के अनुसार "रूसी संघ के सेंट्रल बैंक (बैंक ऑफ रूस) पर," बैंक ऑफ रूस को खरीदने का अधिकार है और 6 महीने से अधिक की परिपक्वता तिथि वाले वाणिज्यिक मूल के सामान बेचें, 1 वर्ष से अधिक की परिपक्वता अवधि वाले बांड, जमा प्रमाणपत्र और अन्य प्रतिभूतियां खरीदें और बेचें।

पुनर्वित्तीयन

पुनर्वित्त का अर्थ है बैंक ऑफ रशिया द्वारा बैंकों को ऋण देना, जिसमें शामिल हैं बिलों का लेखांकन और पुनर्भुनाई. पुनर्वित्त के रूप, प्रक्रिया और शर्तें बैंक ऑफ रूस द्वारा स्थापित की जाती हैं।

बैंकों का पुनर्वित्त इंट्राडे ऋण, रात्रिकालीन ऋण प्रदान करके और 7 कैलेंडर दिनों तक की अवधि के लिए पॉनशॉप क्रेडिट नीलामी आयोजित करके किया जाता है।

मुद्रा विनियमन

इसे दोनों तरफ से देखना चाहिए. एक ओर, सेंट्रल बैंक को विदेशी मुद्रा लेनदेन की वैधता की निगरानी करनी चाहिए, और दूसरी ओर, महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव से बचते हुए, अन्य मुद्राओं के संबंध में राष्ट्रीय मौद्रिक इकाई में बदलाव की निगरानी करनी चाहिए।

विनिमय दर को प्रभावित करने का एक तरीका केंद्रीय बैंकों द्वारा विदेशी मुद्रा हस्तक्षेप या मौद्रिक नीति को अपनाना है।

मुद्रा हस्तक्षेपविनिमय दर और धन की कुल मांग और आपूर्ति को प्रभावित करने के उद्देश्य से केंद्रीय बैंक द्वारा विदेशी मुद्रा की बिक्री या खरीद है। इनमें स्पष्ट रूप से रूसी संघ के घरेलू बाजार पर कीमती धातुओं की खरीद और बिक्री के लिए लेनदेन शामिल हैं, जिसकी प्रक्रिया रूसी संघ के सेंट्रल बैंक के 30 दिसंबर, 1996 नंबर 390 के पत्र द्वारा विनियमित है।

रूस में विनिमय दर नीति के मुख्य उद्देश्य हैं राष्ट्रीय मुद्रा में विश्वास को मजबूत करना और सोने और विदेशी मुद्रा भंडार को फिर से भरना. वर्तमान में, मौद्रिक आधार पूरी तरह से सोने और विदेशी मुद्रा भंडार द्वारा समर्थित है।

प्रत्यक्ष मात्रात्मक प्रतिबंध

बैंक ऑफ रूस के प्रत्यक्ष मात्रात्मक प्रतिबंधों में बैंकों के पुनर्वित्त पर सीमा की स्थापना और क्रेडिट संस्थानों द्वारा कुछ बैंकिंग परिचालन का संचालन शामिल है। रूसी संघ की सरकार के साथ परामर्श के बाद ही एकीकृत राज्य मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए बैंक ऑफ रूस को असाधारण मामलों में प्रत्यक्ष मात्रात्मक प्रतिबंध लागू करने का अधिकार है।

मुद्रा आपूर्ति संकेतकों की वृद्धि के लिए बेंचमार्क

एकीकृत राज्य मौद्रिक नीति की मुख्य दिशाओं के आधार पर बैंक ऑफ रूस एक या अधिक संकेतकों के लिए विकास लक्ष्य निर्धारित कर सकता है। रूस में, मुख्य समुच्चय मौद्रिक समुच्चय है।

आज, केंद्रीय बैंकों की मौद्रिक नीति मुद्रावादी सिद्धांतों द्वारा निर्देशित होती है, जहां केंद्रीय बैंक को धन आपूर्ति को सख्ती से नियंत्रित करने, अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा की स्थिर, स्थिर और दीर्घकालिक वृद्धि दर सुनिश्चित करने का काम सौंपा जाता है। सकल घरेलू उत्पाद की विकास दर.

मांग, आपूर्ति और ब्याज दरों को प्रभावित करने वाले अन्य कारकों में शामिल हैं:

• अर्थव्यवस्था के वास्तविक क्षेत्र में स्थिति;
• उत्पादन में निवेश पर वापसी;
• वित्तीय बाज़ार के अन्य क्षेत्रों की स्थिति;
• व्यावसायिक संस्थाओं की आर्थिक अपेक्षाएँ;
• अपनी तरलता बनाए रखने के लिए बैंकों और अन्य व्यावसायिक संस्थाओं को धन की आवश्यकता।

सस्ते और महँगे पैसे की राजनीति

देश में आर्थिक स्थिति के आधार पर, केंद्रीय बैंक सस्ते या महंगे पैसे की नीति अपनाता है।

सस्ते पैसे की नीति

आर्थिक मंदी और उच्च स्तर की स्थिति की विशेषता। इसका लक्ष्य क्रेडिट मनी को सस्ता बनाना है, जिससे कुल खर्च, निवेश, उत्पादन और रोजगार में वृद्धि होगी।

सस्ती मुद्रा नीति को लागू करने के लिए, केंद्रीय बैंक वाणिज्यिक बैंकों को ऋण पर ब्याज दर कम कर सकता है या खुले बाजार में खरीदारी कर सकता है या आरक्षित आवश्यकता अनुपात को कम कर सकता है, जिससे धन आपूर्ति गुणक में वृद्धि होगी।

प्रिय धन नीति

यह कुल व्यय को कम करके और धन आपूर्ति को सीमित करके गति को कम करने के उद्देश्य से किया जाता है।

निम्नलिखित गतिविधियाँ शामिल हैं:

• ब्याज दर बढ़ाना. वाणिज्यिक बैंक केंद्रीय बैंक से कम ऋण लेना शुरू कर देते हैं, इसलिए धन की आपूर्ति कम हो जाती है।
• सरकारी प्रतिभूतियों की केंद्रीय बैंक द्वारा बिक्री।
• आरक्षित आवश्यकताओं में वृद्धि. इससे वाणिज्यिक बैंकों के अतिरिक्त भंडार में कमी आएगी और मुद्रा आपूर्ति गुणक में कमी आएगी।

उपरोक्त सभी मौद्रिक नीति उपकरण प्रभाव के अप्रत्यक्ष (आर्थिक) तरीकों से संबंधित हैं। मौद्रिक विनियमन के इन सामान्य तरीकों के अलावा, केंद्रीय बैंक विशिष्ट प्रकार के ऋण को विनियमित करने के लिए डिज़ाइन किए गए प्रत्यक्ष (प्रशासनिक) तरीकों का भी उपयोग करता है। उदाहरण के लिए, उपभोक्ता जरूरतों के लिए बैंक ऋण के आकार पर सीधी सीमा।

मौद्रिक नीति के पक्ष और विपक्ष हैं। शक्तियों में गति और लचीलापन, राजकोषीय नीति की तुलना में राजनीतिक दबाव पर कम निर्भरता शामिल है। मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन में समस्याएँ चक्रीय विषमता द्वारा निर्मित होती हैं। धन के वेग में प्रति-दिशात्मक परिवर्तनों के परिणामस्वरूप मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता भी कम हो सकती है।

धन-ऋण नीति- यह धन संचलन और ऋण के क्षेत्र में उपायों का एक समूह है जिसका उद्देश्य निम्नलिखित समस्याओं को हल करना है:

आर्थिक विकास का विनियमन;

मुद्रास्फीति युक्त;

देश की जनसंख्या के लिए रोजगार उपलब्ध कराना;

भुगतान संतुलन को बराबर करना।

अर्थव्यवस्था में धन आपूर्ति बढ़ाने के उद्देश्य से बनाई गई मौद्रिक नीति को विस्तारवादी कहा जाता है; धन आपूर्ति को कम करने के उद्देश्य से बनाई गई मौद्रिक नीति को प्रतिबंधात्मक कहा जाता है।

चुनी गई रणनीति के अनुसार, बैंक ऑफ रूस कार्यान्वित करता है निम्नलिखित प्रकार की नीतियां:

मौद्रिक;

लेखांकन;

जमा करना;

विदेशी मुद्रा।

समय-समय पर सेंट्रल बैंक की नीति की प्रत्येक दिशा (अर्थव्यवस्था की स्थिति के आधार पर) एक प्राथमिकता है।

मौद्रिक नीति- धन की रिहाई (जारी) और देश में मौद्रिक परिसंचरण का विनियमन।

लेखांकन नीतिसेंट्रल बैंकिंग किस पर आधारित है? पहले वाणिज्यिक बैंकों द्वारा भुनाए गए विनिमय बिलों को पुनः भुनाना या खरीदना।केंद्रीय बैंक बिल की मुद्रा से छूट, या छूट ब्याज को रोक देता है, जिसके परिवर्तन से देश में उधार की मात्रा प्रभावित होती है। जब यह बढ़ती है, तो "महंगी मुद्रा" की सख्त नीति अपनाई जाती है; जब यह घटती है, तो "सस्ती मुद्रा" की नीति अपनाई जाती है।

लेखांकन नीति को बिलों, प्रतिभूतियों और सरकारी ऋण दायित्वों द्वारा सुरक्षित ऋणों के सेंट्रल बैंक के क्रेडिट संस्थानों के प्रावधान के आधार पर एक मोहरे या संपार्श्विक नीति द्वारा पूरक किया जाता है।

छूट और संपार्श्विक नीति का अर्थ क्रेडिट संस्थानों के पुनर्वित्त की शर्तों को बदलकर मुद्रा बाजार और पूंजी बाजार में स्थिति को प्रभावित करना है।

सेंट्रल बैंक की लेखांकन और गिरवी दुकान नीति क्रेडिट संस्थानों की तरलता पर प्रत्यक्ष प्रभाव और समग्र रूप से अर्थव्यवस्था पर अप्रत्यक्ष प्रभाव डालने का एक तंत्र है।

जमा नीतिको नियंत्रित करता है वाणिज्यिक बैंकों और सेंट्रल बैंक के बीच नकदी प्रवाह की आवाजाही,जिससे क्रेडिट संस्थानों के भंडार की स्थिति प्रभावित होती है।

विस्तृत जमा नीति लागू करते समय, अर्थव्यवस्था के सार्वजनिक क्षेत्र से सेंट्रल बैंक के पास जमा होने वाली धनराशि कम हो जाती है। तदनुसार, वाणिज्यिक बैंकों के भंडार में इस राशि से वृद्धि होती है। हालाँकि, जैसे-जैसे भंडार बढ़ता है, वाणिज्यिक बैंकों की ऋण देने की क्षमता बढ़ती है, जिससे ब्याज दरें और मुद्रास्फीति कम होती है। संविदात्मक जमा नीति लागू करते समय, विपरीत परिणाम प्राप्त होता है - बैंक भंडार में कमी, ऋण क्षमता में कमी, ब्याज दरों में वृद्धि और मुद्रास्फीति दरों में कमी।

मौद्रिक नीति -की गई गतिविधियों का सेट अंतर्राष्ट्रीय आर्थिक संबंधों के क्षेत्र में।सेंट्रल बैंक द्वारा अपनाई जाने वाली मौद्रिक नीति की दिशा और रूप किसी देश की आंतरिक आर्थिक स्थिति पर निर्भर करते हैं।
विभिन्न अवधियों में, विदेशी मुद्रा नीति के विभिन्न रूपों और तरीकों का उपयोग किया जाता है: विदेशी मुद्रा प्रतिबंध, समता में परिवर्तन (अवमूल्यन और पुनर्मूल्यांकन), मुद्रा परिवर्तनीयता की डिग्री का विनियमन, विनिमय दर शासन, छूट और विनिमय दर नीतियां। विदेशी मुद्रा नीति को लागू करने का एक साधन विदेशी मुद्रा विनियमन है, जिसका उद्देश्य अंतरराष्ट्रीय भुगतान और विदेशी मुद्रा मूल्यों के साथ लेनदेन करने की प्रक्रिया को विनियमित करना है।

सेंट्रल बैंक भी संचालन करता है आदर्श वाक्य नीति. यहतरीका विदेशी मुद्रा की बिक्री के माध्यम से राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर पर प्रभाव:

राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर बढ़ाने के लिए, सेंट्रल बैंक विदेशी मुद्रा बेचता है;

और इसे कम करने के लिए वह राष्ट्रीय मुद्रा के बदले विदेशी मुद्रा खरीदता है।

आदर्श वाक्य नीति मुख्य रूप से क्रियान्वित की जाती है मुद्रा हस्तक्षेप के रूप में, अर्थात्।ई. राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर को प्रभावित करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार के संचालन में केंद्रीय बैंक का हस्तक्षेप। मुद्रा हस्तक्षेप की एक विशेषता अपेक्षाकृत है बड़े पैमाने पर और समय की छोटी अवधि.

रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति के मुख्य तरीकेहैं:

1. प्रशासनिक तरीके - इनमें प्रत्यक्ष प्रतिबंध और सीमाएँ शामिल हैं, जैसे:

कुछ प्रकार के सक्रिय और निष्क्रिय संचालन के लिए कोटा;

विभिन्न श्रेणियों के ऋण जारी करने पर सीमा का परिचय;

विभिन्न शाखाओं और कार्यालयों के खुलने पर प्रतिबंध;

ब्याज दरों, टैरिफ आदि की सीमा;

2. आर्थिक तरीके - कोइनमें उन उपायों का उपयोग शामिल है जिनमें प्रत्यक्ष निषेध की स्थापना शामिल नहीं है, उदाहरण के लिए:

कर उपाय;

विनियामक उपाय (क्रेडिट संसाधनों, तरलता अनुपात और बैंक पूंजी पर्याप्तता, साथ ही अन्य प्रकार की कटौतियों को विनियमित करने के लिए निधि में योगदान)।

बैंक ऑफ रूस की मौद्रिक नीति के मुख्य उपकरण हैं:

बैंक ऑफ रूस परिचालन पर ब्याज दरें;

बैंक ऑफ रूस के पास जमा किए गए आवश्यक भंडार के लिए मानक (आरक्षित आवश्यकताएं);

खुला बाजार परिचालन;

क्रेडिट संस्थानों का पुनर्वित्त;

मुद्रा हस्तक्षेप;

मुद्रा आपूर्ति वृद्धि के लिए मानक स्थापित करना;

प्रत्यक्ष मात्रात्मक प्रतिबंध;

स्वयं के नाम पर बांड जारी करना।

लेनदेन पर ब्याज दरें.बैंक ऑफ रूस विभिन्न प्रकार के लेनदेन के लिए एक या अधिक ब्याज दरें निर्धारित कर सकता है या ब्याज दर तय किए बिना ब्याज दर नीति अपना सकता है।

बैंक ऑफ रूस की ब्याज दरें उन न्यूनतम दरों का प्रतिनिधित्व करती हैं जिन पर बैंक ऑफ रूस अपना परिचालन करता है।

रूबल को मजबूत करने के लिए बैंक ऑफ रशिया बाजार की ब्याज दरों को प्रभावित करने के लिए ब्याज दर नीति का उपयोग करता है।

आवश्यक आरक्षित मानक.इस नीति का सार सेंट्रल बैंक द्वारा क्रेडिट संस्थानों के लिए उनकी जमा राशि के एक निश्चित प्रतिशत के रूप में अनिवार्य न्यूनतम भंडार की स्थापना में निहित है, जो सेंट्रल बैंक के साथ ब्याज मुक्त खाते में संग्रहीत होते हैं। मौद्रिक नीति के एक साधन के रूप में, न्यूनतम भंडार दोहरी भूमिका निभाते हैं: वे मुद्रा बाजार में तरलता के वर्तमान विनियमन की सेवा करते हैं और साथ ही वाणिज्यिक बैंकों को क्रेडिट धन के मुद्दे पर ब्रेक के रूप में कार्य करते हैं।

आवश्यक आरक्षित अनुपात किसी क्रेडिट संस्थान की देनदारियों के 20% से अधिक नहीं हो सकता है और इसे विभिन्न क्रेडिट संस्थानों के लिए अलग किया जा सकता है। आवश्यक आरक्षित अनुपात एक समय में नहीं बनाये जा सकते
5 अंक से अधिक परिवर्तन हुआ।

आरक्षित आवश्यकता तंत्र का उपयोग लगभग सभी विकसित देशों में क्रेडिट नीति उपकरण के रूप में किया जाता है। आवश्यक आरक्षित मानकों के उल्लंघन के मामले में, बैंक ऑफ रूस के पास बैंक ऑफ रूस के साथ खोले गए क्रेडिट संगठन के संवाददाता खाते से जमा नहीं की गई धनराशि को निर्विवाद रूप से लिखने और क्रेडिट संगठन से एकत्र करने का अधिकार है। अदालत ने बैंक ऑफ रूस द्वारा स्थापित राशि में जुर्माना लगाया।

खुला बाजार परिचालन- बैंक ऑफ रूस द्वारा ट्रेजरी बिल, सरकारी बांड, अन्य सरकारी प्रतिभूतियों, बैंक ऑफ रूस के बांड की खरीद और बिक्री, साथ ही बाद में रिवर्स लेनदेन के पूरा होने के साथ इन प्रतिभूतियों के साथ अल्पकालिक लेनदेन। मुद्रा बाजार और पूंजी बाजार पर सेंट्रल बैंक का प्रभाव यह है कि, खुले बाजार में ब्याज दरों में बदलाव करके, बैंक क्रेडिट संस्थानों के लिए अपनी तरलता बढ़ाने के लिए सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के लिए अनुकूल परिस्थितियां बनाता है। सार्वजनिक ऋण के प्लेसमेंट के माध्यम से बैंकों की तरलता और ऋण देने की क्षमताओं को विनियमित करने का सबसे लचीला तरीका खुला बाजार संचालन है।

क्रेडिट संस्थानों का पुनर्वित्त- बैंक ऑफ रूस द्वारा क्रेडिट संगठनों को ऋण देना। आधुनिक परिस्थितियों में, पुनर्वित्त का उपयोग वाणिज्यिक बैंकों को वित्तीय सहायता प्रदान करने के लिए एक उपकरण के रूप में किया जाता है, जो उन्हें अनुमति देता है
लिक्विड फंड का स्टॉक कम से कम करें।
मुद्रा हस्तक्षेप - रूबल विनिमय दर और धन की कुल मांग और आपूर्ति को प्रभावित करने के लिए विदेशी मुद्रा बाजार में बैंक ऑफ रूस द्वारा विदेशी मुद्रा की खरीद और बिक्री।
प्रत्यक्ष मात्रात्मक प्रतिबंध - क्रेडिट संस्थानों के पुनर्वित्त और क्रेडिट संस्थानों द्वारा कुछ बैंकिंग परिचालन के संचालन पर सीमा निर्धारित करना।
रूसी संघ की सरकार के साथ परामर्श के बाद ही एकीकृत राज्य मौद्रिक नीति को लागू करने के लिए बैंक ऑफ रूस को मात्रात्मक प्रतिबंध लागू करने का अधिकार है जो असाधारण मामलों में सभी क्रेडिट संस्थानों पर समान रूप से लागू होता है।

मुद्रा आपूर्ति वृद्धि के लिए मानक स्थापित करना- एकीकृत राज्य मौद्रिक नीति की मुख्य दिशाओं के आधार पर, बैंक ऑफ रूस धन आपूर्ति के एक या कई संकेतकों के लिए विकास लक्ष्य निर्धारित कर सकता है।

अपनी ओर से बांड जारी करना- बैंक ऑफ रूस को जारी करने का अधिकार है। अगले बांड मुद्दे पर निदेशक मंडल के निर्णय की तारीख पर भुनाए नहीं गए सभी मुद्दों के बैंक ऑफ रूस बांड के कुल नाममात्र मूल्य की अधिकतम राशि क्रेडिट संस्थानों के आवश्यक भंडार की अधिकतम संभव राशि के बीच अंतर के रूप में स्थापित की जाती है और क्रेडिट संस्थानों के आवश्यक भंडार की राशि, वर्तमान आवश्यक आरक्षित अनुपात के आधार पर निर्धारित की जाती है।

रूसी संघ का सेंट्रल बैंक

सेंट्रल बैंक (रूस का बैंक) मौद्रिक नीति का मुख्य संवाहक है जिसका उद्देश्य धन परिसंचरण को स्थिर करना है।

अर्थव्यवस्था में रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की भूमिका है:रूबल की स्थिरता की रक्षा और सुनिश्चित करने में; अर्थव्यवस्था में कुल धन आपूर्ति का विनियमन; बैंकिंग प्रणाली का विकास और सुदृढ़ीकरण; वाणिज्यिक बैंकों की गतिविधि पर प्रभाव; बैंकिंग गतिविधियों के लिए समान नियम स्थापित करना और बैंकिंग अभ्यास के कुछ मुद्दों को स्पष्ट करना; निपटान प्रणाली के सुचारू कामकाज को सुविधाजनक बनाना।

जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था विकसित होती है, केंद्रीय बैंक की भूमिका मजबूत होती है और बढ़ती है, क्योंकि मौद्रिक तंत्र के माध्यम से ही देश की मौद्रिक प्रणाली के विकास का आधार प्रदान किया जाता है,

रूस की आधुनिक बैंकिंग प्रणाली में बैंक ऑफ रशिया मुख्य कड़ी है। इसकी विशिष्ट विशेषताएं:

• बैंक ऑफ रूस की अधिकृत पूंजी और अन्य संपत्ति संघीय संपत्ति है;
• बैंक ऑफ रशिया अपने खर्च अपनी आय की कीमत पर करता है;
• बैंक कर अधिकारियों के साथ पंजीकृत नहीं है;
• बैंक ऑफ रशिया एक कानूनी इकाई है;
• राज्य बैंक ऑफ रूस के दायित्वों के लिए उत्तरदायी नहीं है, और बैंक ऑफ रूस राज्य के दायित्वों के लिए उत्तरदायी नहीं है, यदि उन्होंने ऐसे दायित्वों को ग्रहण नहीं किया है;
• इसकी सहमति के बिना बैंक ऑफ रूस की संपत्ति के स्वामित्व, उपयोग और निपटान की शक्तियों की अनुमति नहीं है।

रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की विशेषता है स्वतंत्रता का सिद्धांत- रूस के बैंक की स्थिति का एक प्रमुख तत्व - मुख्य रूप से इस तथ्य में प्रकट होता है कि यह संघीय सरकारी निकायों की संरचना का हिस्सा नहीं है और विशेष अधिकार के साथ एक विशेष संस्थान के रूप में कार्य करता है:

पैसे का मसला;

धन संचलन के संगठन।

बैंक ऑफ रशिया रूसी संघ की संघीय विधानसभा के राज्य ड्यूमा के प्रति जवाबदेह है, जो नियुक्त करता है और बर्खास्त करता है:

बैंक ऑफ रूस के अध्यक्ष;

बैंक ऑफ रूस के निदेशक मंडल के सदस्य;

बैंक ऑफ रूस के लेखा परीक्षक।

राज्य ड्यूमा रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की वार्षिक रिपोर्ट और ऑडिट रिपोर्ट को भी मंजूरी देता है।

सेंट्रल बैंक निम्नलिखित मुख्य कार्य करता है:

1. उत्सर्जन केन्द्र का कार्य - क्या यह सेंट्रल बैंक के पास है? बैंक नोटों के मुद्दे पर एकाधिकार.नकद उत्सर्जन की मात्रा को बैंक द्वारा अपनी मौद्रिक नीति की कुल लागत की गणना के साथ नियंत्रित किया जाता है। नकदी जारी करने का कार्य सेंट्रल बैंक में उनके रिजर्व के बदले में वाणिज्यिक बैंकों को बैंक नोट और सिक्के बेचकर किया जाता है।

उत्सर्जन केंद्र के कार्य का महत्व कुछ हद तक कम हो गया है क्योंकि बैंक नोट औद्योगिक देशों की मुद्रा आपूर्ति का एक छोटा सा हिस्सा बनाते हैं। हालाँकि, खुदरा भुगतान के लिए बैंकनोट जारी करना अभी भी आवश्यक है। देश में संचलन का हिस्सा जितना अधिक होगा, बैंक उत्सर्जन का मूल्य उतना ही अधिक होगा;

2. "बैंकों का बैंक" फ़ंक्शन। साख व्यवस्था में केन्द्रीय बैंक की भी विशेष भूमिका होती है उसके मुख्य ग्राहकवाणिज्यिक और औद्योगिक उद्यम और जनसंख्या नहीं हैं, लेकिन क्रेडिट संस्थान,मुख्यतः वाणिज्यिक बैंक। वाणिज्यिक बैंक अर्थव्यवस्था और केंद्रीय बैंक के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हैं।

निष्क्रिय परिचालन पर वाणिज्यिक बैंकों की सेवा यह है कि अपनी तरलता सुनिश्चित करने के लिए, बैंक अपने पैसे का एक हिस्सा केंद्रीय बैंक के पास नकदी भंडार के रूप में संग्रहीत करते हैं। अधिकांश देशों में, वाणिज्यिक बैंकों को अपने नकदी भंडार का एक हिस्सा केंद्रीय बैंक के पास रखना आवश्यक होता है। ऐसे रिज़र्व को आवश्यक बैंक रिज़र्व कहा जाता है। सेंट्रल बैंक वाणिज्यिक बैंकों के लिए अंतिम उपाय का ऋणदाता है। यह वाणिज्यिक बैंकों को बिलों की पुनर्भुनाई के साथ-साथ उनकी प्रतिभूतियों को पुनः गिरवी रखने के रूप में ऋण प्रदान करता है;

3. सरकारी बैंक का कार्य. पूंजी के स्वामित्व के बावजूद, सेंट्रल बैंक राज्य के साथ निकटता से जुड़ा हुआ है। सेंट्रल बैंक राज्य के मुख्य बैंकर के रूप में कार्य करता हैऔर वित्तीय और मौद्रिक मुद्दों पर सरकार के सलाहकार।

ट्रेजरी अपने उपलब्ध धन को सेंट्रल बैंक के चालू खातों में रखता है, जिसका उपयोग वह अपने खर्चों के लिए करता है। उसी समय, ट्रेजरी अपने आपूर्तिकर्ताओं को सेंट्रल बैंक को चेक द्वारा भुगतान करता है। साथ ही, सेंट्रल बैंक, राजकोष के ब्याज मुक्त मुक्त धन का उपयोग करके, इसके लिए बजट निष्पादन संचालन निःशुल्क करता है। इस प्रकार, ट्रेजरी की ओर से, सेंट्रल बैंक कर भुगतान स्वीकार करता है, जो उसके चालू खाते में जमा किया जाता है। राज्य के बजट घाटे की स्थिति में, राज्य ऋण और सार्वजनिक ऋण प्रबंधन का कार्य मजबूत होता है। सार्वजनिक ऋण प्रबंधन केंद्रीय बैंक के संचालन के माध्यम से ऋण देने और चुकाने और उन पर आय के भुगतान को व्यवस्थित करने के लिए किया जाता है।

सेंट्रल बैंक सार्वजनिक ऋण के प्रबंधन के लिए निम्नलिखित तरीकों का उपयोग करता है:

• सरकारी बांडों की दरों और लाभप्रदता को प्रभावित करने के लिए उन्हें खरीदता या बेचता है;
• सरकारी दायित्वों की बिक्री की शर्तों में परिवर्तन;
• विभिन्न तरीकों से निजी निवेशकों के लिए सरकारी दायित्वों का आकर्षण बढ़ता है।

4. मुद्रा केंद्र का कार्य. ऐतिहासिक दृष्टि से; कि बैंकनोट उत्सर्जन सुनिश्चित करने के लिए केंद्रीय बैंकों ने ध्यान केंद्रित किया सोने का भंडार.इन्हें अंतरराष्ट्रीय भुगतानों के लिए गारंटी और बीमा निधि के रूप में और राष्ट्रीय मुद्राओं की विनिमय दरों का समर्थन करने के लिए बचाया जाता है। सरकार की ओर से, सेंट्रल बैंक विदेशी मुद्रा और स्वर्ण भंडार को नियंत्रित करता है और सोने और विदेशी मुद्रा भंडार का पारंपरिक संरक्षक है। यह लेखांकन नीतियों और बैलेंस शीट के माध्यम से मुद्रा विनियमन करता है, और वैश्विक ऋण पूंजी बाजार के संचालन में भाग लेता है। एक नियम के रूप में, सेंट्रल बैंक अंतरराष्ट्रीय और क्षेत्रीय मौद्रिक और वित्तीय संस्थानों में अपने देश का प्रतिनिधित्व करता है।

5. मौद्रिक विनियमन का कार्य,जो वर्तमान समय में सेंट्रल बैंक का सबसे महत्वपूर्ण कार्य है। सेंट्रल बैंक अर्थव्यवस्था के मौद्रिक विनियमन का मुख्य संवाहक है,जो सरकार की आर्थिक नीति का अभिन्न अंग है। मौद्रिक नीति के मुख्य लक्ष्य हैं: स्थिर आर्थिक विकास प्राप्त करना, बेरोजगारी और मुद्रास्फीति को कम करना, भुगतान संतुलन को बराबर करना।

6. सरकारी प्रतिभूतियाँ जारी करने का कार्य।सेंट्रल बैंक उनके जारी करने की शर्तें और नियुक्ति का स्थान निर्धारित करता है।

सरकारी प्रतिभूतियों के साथ लेनदेन आपको इसकी अनुमति देता है:

बजट घाटे का बाजार वित्तपोषण सुनिश्चित करना;

अधिक प्रभावी मौद्रिक नीति को बढ़ावा देना;

वह आधार प्रदान करें जिस पर पूंजी बाजार के अन्य सभी तत्व विकसित होंगे।

अपनी गतिविधियों के दौरान अपने कार्यों को लागू करने के लिए, सेंट्रल बैंक ऑफ़ रशिया निम्नलिखित कार्य करता है:

एकीकृत राज्य मौद्रिक नीति अपनाता है।

एकाधिकार नकदी जारी करता है और नकदी परिसंचरण का आयोजन करता है;

क्रेडिट संस्थानों के लिए अंतिम उपाय का ऋणदाता है, उनके पुनर्वित्त के लिए एक प्रणाली का आयोजन करता है;

रूसी संघ में बस्तियों के दाहिने हाथ की स्थापना करता है;

पूरे देश में बैंकिंग लेनदेन करने के लिए समान नियम स्थापित करता है ;

सभी स्तरों पर बजट खातों की सर्विसिंग प्रदान करता है
रूसी संघ की बजट प्रणाली, जब तक अन्यथा संघीय कानूनों द्वारा स्थापित नहीं की जाती है, अधिकृत कार्यकारी अधिकारियों और राज्य के अतिरिक्त-बजटीय निधियों की ओर से बस्तियों के माध्यम से, जिन्हें बजट के निष्पादन और निष्पादन के आयोजन के लिए सौंपा जाता है; .

बैंक ऑफ रूस के सोने और विदेशी मुद्रा भंडार का प्रभावी प्रबंधन करता है;

क्रेडिट के राज्य पंजीकरण पर निर्णय लेता है
संगठन, बैंकिंग परिचालन करने के लिए क्रेडिट संस्थानों को लाइसेंस जारी करते हैं, उनकी वैधता निलंबित करते हैं और उन्हें रद्द करते हैं;

क्रेडिट संगठनों और बैंकिंग समूहों की गतिविधियों का पर्यवेक्षण करता है;

संघीय कानूनों के अनुसार क्रेडिट संस्थानों द्वारा प्रतिभूतियों के मुद्दे को पंजीकृत करता है;

स्वतंत्र रूप से या रूसी संघ की सरकार की ओर से बैंक ऑफ रूस के कार्यों को करने के लिए आवश्यक सभी प्रकार के बैंकिंग संचालन और अन्य लेनदेन करता है;

रूसी संघ के कानून के अनुसार मुद्रा विनियमन और मुद्रा नियंत्रण को व्यवस्थित और कार्यान्वित करता है;

- अंतरराष्ट्रीय संगठनों, विदेशी राज्यों, साथ ही कानूनी संस्थाओं और व्यक्तियों के साथ समझौता करने की प्रक्रिया निर्धारित करता है;

बैंकिंग के लिए लेखांकन और रिपोर्टिंग नियम स्थापित करता है
आरएफ सिस्टम;

- रूबल के संबंध में विदेशी मुद्राओं की आधिकारिक विनिमय दरें स्थापित और प्रकाशित करता है;

भुगतान संतुलन पूर्वानुमान के विकास में भाग लेता है
आरएफ और आरएफ के भुगतान संतुलन के संकलन का आयोजन करता है;

अन्य कार्य करता है.

सेंट्रल बैंक संचालन

1. बैंक का निष्क्रिय संचालनरूस की पहचान इस बात से है कि उनके संसाधनों का स्रोतमुख्य रूप से सेवा करें अपनी पूंजी नहींऔर आकर्षित जमा, ए. बैंकनोट जारी करना.

सेंट्रल बैंक के मुख्य निष्क्रिय कार्यों में शामिल हैं:

बैंक नोट जारी करना;

वाणिज्यिक बैंकों और राजकोष से जमा स्वीकार करना।

अधिकांश देशों में केंद्रीय बैंकों के लिए संसाधनों का मुख्य स्रोत है बैंकनोट जारी करना (सभी देनदारियों का 54 से 85% तक)।वर्तमान चरण में, बैंक नोटों का मुद्दा सोने द्वारा समर्थित नहीं है। मौद्रिक इकाइयों की आधिकारिक सोने की सामग्री को हर जगह समाप्त कर दिया गया है।

बैंक नोट जारी करने की आधुनिक व्यवस्था निम्न पर आधारित है:

वाणिज्यिक बैंकों और राज्य को ऋण देने पर;

सोना और विदेशी मुद्रा भंडार बढ़ाना।

किसी बैंक द्वारा उधार देते समय बैंक नोटों का मुद्दा विनिमय बिलों और अन्य बैंक दायित्वों द्वारा सुरक्षित होता है; राज्य को उधार देते समय - राज्य के दीर्घकालिक दायित्वों के साथ, और सोना और विदेशी मुद्रा खरीदते समय - सोने और विदेशी मुद्रा में। इससे यह पता चलता है कि बैंक नोट जारी करना सेंट्रल बैंक की संपत्तियों द्वारा समर्थित है। बैंकनोट जारी करने का आकार सेंट्रल बैंक के सक्रिय संचालन पर निर्भर करता है।

हालाँकि, सेंट्रल बैंक ऑफ क्रेडिट या राज्य को दिए गए सभी ऋण बैंक नोटों के नए मुद्दे से जुड़े नहीं हैं। ऋण को सेंट्रल बैंक में खोले गए वाणिज्यिक बैंक और ट्रेजरी खातों में जमा किया जा सकता है। इस मामले में, यह बैंक नोट का मुद्दा नहीं है, बल्कि सेंट्रल बैंक द्वारा जमा का मुद्दा है। केंद्रीय बैंकों के लिए संसाधनों का स्रोत भी है राजकोष और वाणिज्यिक बैंकों की जमाराशियाँ। वाणिज्यिक बैंकों को धन का एक हिस्सा नकदी भंडार के रूप में रखना आवश्यक है। सेंट्रल में एक वाणिज्यिक बैंक का एक संवाददाता खाता उसकी तरलता में नकदी के बराबर है। एक नियम के रूप में, वाणिज्यिक बैंकों के पास सेंट्रल बैंक के साथ उनके संवाददाता खाते में एक निश्चित शेष राशि होती है, जो वाणिज्यिक बैंकों के नकदी भंडार की एकाग्रता बन जाती है। सेंट्रल बैंक जमा पर ब्याज नहीं देता है, लेकिन निपटान लेनदेन निःशुल्क करता है।

बैंक जमा के साथ-साथ राज्य जमा भी जारीकर्ता बैंकों की देनदारियों में एक बड़ा स्थान रखता है। इक्विटी पूंजी का हिस्सा आमतौर पर सेंट्रल बैंक की देनदारियों का 4% से अधिक नहीं होता है।

2. सक्रिय संचालनकहा जाता है बैंकिंग संसाधनों की नियुक्ति के लिए संचालन। बैंक के मुख्य सक्रिय परिचालन में शामिल हैं:

1. लेखांकन और ऋण संचालन

लेखांकन और उधार संचालन को दो प्रकार के संचालन द्वारा दर्शाया जाता है:

लेखांकन संचालन;

राज्य और बैंकों को अल्पकालिक ऋण।

केंद्रीय बैंक के मुख्य उधारकर्ता वाणिज्यिक बैंक और राज्य हैं। वाणिज्यिक बैंक अपने ग्राहकों को लक्षित ऋण देने के लिए, साथ ही मुद्रा बाजार में तनाव की अवधि के दौरान केंद्रीय बैंकों से ऋण का सहारा लेते हैं। ऐसे ऋण निम्नलिखित रूप लेते हैं:

बिलों की पुनर्भुनाई और पुनः गिरवी रखना;

प्रतिभूतियों की पुनः गिरवी;

निवेश उद्देश्यों के लिए सेंट्रल बैंक से लक्षित ऋण।

बिलों की पुनर्भुनाई और पुनः गिरवी रखनायह है कि सेंट्रल बैंक वाणिज्यिक बैंकों द्वारा प्रदान किए गए बिलों को फिर से छूट देता है। वाणिज्यिक बैंकों से क्रय बिल को कहा जाता है पुनः पंजीकरण,चूँकि इसमें उन बिलों का द्वितीयक लेखांकन शामिल है जो वाणिज्यिक बैंकों ने अपने ग्राहकों से खरीदे हैं। ट्रेजरी बिलों की छूट अधिकांश औद्योगिक देशों में अल्पकालिक सरकारी ऋण देने के मुख्य साधन के रूप में कार्य करती है। बिलों को पुनः गिरवी रखना -यह विनिमय बिलों के विरुद्ध अल्पावधि ऋण,वाणिज्यिक बैंकों को प्रस्तुत किया गया।

प्रतिभूतियों की पुनः गिरवी- सरकारी प्रतिभूतियों के विरुद्ध बैंक ऋण जारी करना, लेकिन कुछ देश अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों के विरुद्ध ऋण जारी करने की भी अनुमति देते हैं। नकदी भंडार को कवर करने की विधि हो सकती है सरकार को सीधे बैंक ऋणएक वर्ष से अधिक की अवधि के लिए नहीं. वाणिज्यिक बैंकों को अल्पावधि ऋण प्रदान किये जाते हैंसरल और हस्तांतरणीय बिलों, प्रतिभूतियों और अन्य परिसंपत्तियों का प्रावधान।

2. सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश बैंक द्वारा विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जाता है। केंद्रीय बैंकों द्वारा सरकारी बांडों की खरीद बजट घाटे को कवर करने के लिए सरकारी ऋण देने का मुख्य और यहां तक ​​कि एकमात्र रूप है। राज्य को प्रत्यक्ष ऋण व्यावहारिक रूप से अनुपस्थित है या कानून द्वारा सीमित है,

उपरोक्त उपाय.

3. सोने और विदेशी मुद्रा के साथ संचालन, एक नियम के रूप में, राज्य के लिए अत्यधिक आवश्यकता की स्थितियों में किया जाता है और उपरोक्त उपायों की तुलना में कम बार उपयोग किया जाता है।

"यूक्रेन के नेशनल बैंक पर" कानून द्वारा निर्धारित साधनों और विधियों का उपयोग करके। मौद्रिक नीति के द्वितीयक उद्देश्य रखरखाव, रोकथाम, प्रावधान और समानता हैं।

मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता उसके लक्ष्यों के सही चुनाव से निर्धारित होती है: रणनीतिक, मध्यवर्ती और सामरिक। मौद्रिक नीति के रणनीतिक लक्ष्यराज्य की सामान्य आर्थिक नीति से सीधे अनुसरण करें। मध्यवर्ती लक्ष्यकुछ आर्थिक प्रक्रियाओं पर प्रभाव सुनिश्चित करना है: बाजार का पुनरुद्धार या नियंत्रण, धन आपूर्ति में वृद्धि, आदि, और उनका कार्यान्वयन रणनीतिक लक्ष्यों की प्राप्ति में योगदान देता है। सामरिक लक्ष्य- ये मौद्रिक नीति को लागू करने के उद्देश्य से परिचालन कार्य हैं।

मौद्रिक नीति का मुख्य लक्ष्य उच्च रोजगार और वास्तविक विकास सुनिश्चित करना है। मौद्रिक नीति के उद्देश्यों को कुछ उपकरणों के उपयोग के माध्यम से प्राप्त किया जाता है।

कला के अनुसार. यूक्रेन के कानून के 25 "यूक्रेन के नेशनल बैंक पर" मौद्रिक नीति के मुख्य आर्थिक साधन और तरीके वॉल्यूम विनियमन के माध्यम से हैं:

1. वाणिज्यिक बैंकों के लिए मानकों को परिभाषित करना और विनियमित करना;
2. वाणिज्यिक बैंक;
3. प्रबंध;
4. (कॉर्पोरेट अधिकारों की पुष्टि करने वाली प्रतिभूतियों को छोड़कर) के साथ लेनदेन। एस, खुले बाजार पर;
5. आयात विनियमन और ;
6. स्वयं का मुद्दा और उनके साथ संचालन।

वे सिद्धांत जिन पर मौद्रिक नीति उपकरणों का उपयोग आधारित है:

• परिचालन दक्षता (सटीकता और दक्षता);
• प्रतिपक्षों के साथ समान व्यवहार;
• नियमों और प्रक्रियाओं का सामंजस्य;
• कार्यान्वयन की सरलता, पारदर्शिता और निरंतरता;
• जोखिमों को कम करना;
• आर्थिक दक्षता।

ऐसे सिद्धांत आवेदन कार्यों की शुद्धता का आकलन करने के लिए एक प्रकार के पारदर्शी मानदंड हैं।

मौद्रिक नीति उपकरण (ईसीबी और यूरोज़ोन सदस्य देशों के राष्ट्रीय केंद्रीय बैंक) को 3 समूहों में विभाजित किया गया है:

1. . खुले बाज़ार परिचालन का ब्याज दरों और मौद्रिक नीति संकेतों के प्रसारण पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है। ईसीबी चार प्रकार के ऐसे ऑपरेशन करता है: मुख्य पुनर्वित्त संचालन (), दीर्घकालिक पुनर्वित्त संचालन, फाइन-ट्यूनिंग संचालन और संरचनात्मक संचालन।
2. व्यक्तिगत बैंकों के विवेक पर तरलता प्रदान करने और निकालने के उद्देश्य से स्थापित क्रेडिट और जमा की स्थायी लाइनें। इनमें दो घटक शामिल हैं: एक ऋण रेखा और एक जमा राशि।
3. आरक्षित आवश्यकतायें। बैंकों को अनिवार्य रूप से आकर्षित जमा, जारी ऋण प्रतिभूतियों और इसी तरह की अन्य चीज़ों के लिए धन का एक निश्चित हिस्सा आरक्षित करना चाहिए। में रखे गए इन भंडारों पर बुनियादी पुनर्वित्त परिचालनों पर दर की राशि में ब्याज अर्जित किया जाता है।

मौद्रिक नीति विस्तारवादी () या संकुचनकारी () हो सकती है। प्रोत्साहन नीतिमौद्रिक स्थितियों में नरमी (ब्याज दरों में कमी और अनिवार्य आरक्षित आवश्यकताओं, धन की आपूर्ति में वृद्धि, आदि) की विशेषता है और इसका उपयोग काबू पाने के लिए किया जाता है। ऐसी नीतियों का कार्यान्वयन विकास को बढ़ावा देता है, जिससे उत्तेजना और कमी आती है। हालाँकि, लंबे समय तक ऐसी नीति के कार्यान्वयन से...

संकुचनकारी (प्रतिबंधात्मक) मौद्रिक नीतिबैंकों के लिए बढ़ी हुई आवश्यकताओं, बढ़ी हुई ब्याज दरों, अनिवार्य आरक्षित अनुपात आदि की विशेषता। और इसका उपयोग उत्तेजक नीति के मामले में उपयोग किए जाने वाले उपायों के विपरीत उपायों की एक प्रणाली को लागू करके मुद्रास्फीति पर अंकुश लगाने के लिए किया जाता है।

मौद्रिक नीति के उद्देश्यों और देश के आर्थिक विकास की स्थितियों के अनुसार, अलग-अलग मौद्रिक शासन (मौद्रिक उपकरण) प्रतिष्ठित हैं, जिनमें शामिल हैं:

1. मौद्रिक लक्ष्यीकरण, जिसका मुख्य साधन केंद्रीय बैंक है, और मुख्य लक्ष्य मुद्रास्फीति को नियंत्रित करना है;
2. विनिमय दर लक्ष्यीकरण, जिसका उद्देश्य किसी विशिष्ट स्थिर मुद्रा के संबंध में इसे प्रबंधित करना है;
3. , जिसका उद्देश्य मुद्रास्फीति को पूर्व निर्धारित और कानूनी रूप से निर्धारित स्तर तक सीमित करना है;
4. मिश्रित दृष्टिकोण.

यूक्रेन में, मौद्रिक नीति का मुख्य विषय है, जो यूक्रेन के संविधान और "यूक्रेन के नेशनल बैंक पर" कानून के अनुसार, इसके विकास और कार्यान्वयन में निर्णायक भूमिका निभाता है। नेशनल बैंक अपने पर्यवेक्षी और प्रबंधन निकायों - यूक्रेन के नेशनल बैंक की परिषद और बोर्ड के माध्यम से मौद्रिक नीति निर्धारित और कार्यान्वित करता है। परिषद प्रतिवर्ष "मौद्रिक नीति के बुनियादी सिद्धांतों" को विकसित करती है, मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन पर नियंत्रण रखती है और मौद्रिक नीति के बुनियादी सिद्धांतों को लागू करने में यूक्रेन के नेशनल बैंक के बोर्ड की गतिविधियों का मूल्यांकन करती है। यूक्रेन के नेशनल बैंक का बोर्ड, मौद्रिक नीति के मूल सिद्धांतों के अनुसार, उपयुक्त उपकरणों और विधियों के उपयोग के माध्यम से, मौद्रिक नीति के कार्यान्वयन को सुनिश्चित करता है और यूक्रेन के नेशनल बैंक की गतिविधियों का प्रबंधन करता है।

घरेलू व्यवहार में, मौद्रिक नीति शब्द के बजाय, "मौद्रिक नीति" शब्द का प्रयोग अक्सर पर्यायवाची के रूप में किया जाता है, जिसका व्यापक रूप से विदेशी वैज्ञानिक साहित्य और व्यवहार में उपयोग किया जाता है। शब्दों में अंतर को घरेलू अभ्यास की बारीकियों, उपयोग किए जाने वाले उपकरणों की सूची, उनके उपयोग की प्रकृति और तीव्रता द्वारा समझाया जा सकता है।

धन-ऋण नीति - ऋण और धन संचलन की स्थिति पर नियोजित प्रभाव के माध्यम से कुल मांग को विनियमित करने के लिए सेंट्रल बैंक द्वारा उठाए गए परस्पर संबंधित उपायों का एक सेट।

मौद्रिक नीति का उद्देश्य ऋण और धन सृजन को प्रोत्साहित करना हो सकता है। इस मामले में वहाँ है ऋण विस्तार.सेंट्रल बैंक उत्पादन में गिरावट और बेरोजगारी में वृद्धि के संदर्भ में बाजार की स्थितियों को पुनर्जीवित करने की कोशिश में एक समान नीति का पालन करता है। इसके विपरीत, आर्थिक सुधार की स्थिति में, अर्थव्यवस्था की अधिकता को रोकने के लिए, केंद्रीय बैंक ऋण पर रोक लगाता है और धन उत्सर्जन को सीमित करता है। फिर यह कायम रहता है ऋण प्रतिबंध.

मौद्रिक नीति के क्षेत्र में केंद्रीय बैंक का एक महत्वपूर्ण कार्य मुद्रास्फीति को रोकने या इसकी दर को कम करने के लिए धन परिसंचरण को नियंत्रित करना है। ऐसे विनियमन के लिए मूल प्रश्न यह है कि संचलन के लिए कितनी धनराशि की आवश्यकता है, और मौद्रिक नीति का संचालन करते समय किन सिद्धांतों का पालन किया जाना चाहिए।

सभी मौद्रिक नीति उपकरणों को दो समूहों में विभाजित किया जा सकता है: सामान्य उपकरण समग्र रूप से मुद्रा बाज़ार को प्रभावित करना; और चयनात्मक उपकरण , जिसका उद्देश्य व्यक्तिगत उद्योगों और बड़ी फर्मों को विशिष्ट प्रकार के ऋण या उधार को विनियमित करना है।

सामान्य मौद्रिक नीति उपकरणसेंट्रल बैंक हैं: छूट दर में परिवर्तन के आधार पर खुले बाजार संचालन, लेखांकन और ब्याज (छूट) नीति; वाणिज्यिक बैंकों के लिए आवश्यक आरक्षित आवश्यकता स्थापित करना।

आइए हम मुख्य मौद्रिक साधनों का संक्षिप्त विवरण दें।

खुला बाजार परिचालन- यह सेंट्रल बैंक द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद और बिक्री है

बिक्रीसेंट्रल बैंक द्वारा वाणिज्यिक बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों को प्रतिभूतियाँ देने से वाणिज्यिक बैंकों के भंडार में कमी आती है। तदनुसार, वाणिज्यिक बैंकों की अपने ग्राहकों को ऋण प्रदान करने की क्षमता कम हो गई है। नतीजतन धन आपूर्ति कम हो जाती है।

खरीदनावाणिज्यिक बैंकों द्वारा रखी गई प्रतिभूतियाँ विपरीत परिणाम देती हैं: वाणिज्यिक बैंकों के भंडार और ऋण जारी करने की उनकी क्षमता का विस्तार होता है, धन आपूर्ति बढ़ जाती है.

खुले बाज़ार परिचालन उन देशों में प्रभावी होते हैं जहां सरकारी प्रतिभूतियों के लिए बड़ा बाज़ार होता है।

लेखांकन एवं ब्याज (छूट) नीति सेंट्रल बैंक को ब्याज दर (छूट) को विनियमित करना है जिस पर वाणिज्यिक बैंक सेंट्रल बैंक से रिजर्व उधार ले सकते हैं।

यदि सेंट्रल बैंक आधिकारिक छूट दर बढ़ाता हैतब वाणिज्यिक बैंक उधार लेने की मात्रा कम कर देते हैं, जिसके परिणामस्वरूप भंडार में कमी, ब्याज दरों में वृद्धि और ऋण संचालन में कमी आती है।

छूट दर कम करना. सेंट्रल बैंक भंडार बढ़ाने और ब्याज दरों को कम करने के लिए स्थितियाँ बनाता है, और ऋण संचालन की मात्रा बढ़ रही है।

छूट दर तंत्र 20वीं सदी की शुरुआत में प्रभावी ढंग से संचालित हुआ। इसके बाद, इस मौद्रिक नीति उपकरण के उपयोग से कम परिणाम मिले। यह बैंकिंग एकाधिकार के कार्यों द्वारा सुगम बनाया गया था, जो साजिश द्वारा ब्याज दरें निर्धारित करते थे, न कि बाजार के प्रभाव में। आर्थिक जीवन के अंतर्राष्ट्रीयकरण ने लेखांकन और ब्याज नीति की प्रभावशीलता को भी कम कर दिया है: छूट दर में कमी से देश से पूंजी का बहिर्वाह हो सकता है।

आवश्यक भंडार का मानक स्थापित करनावाणिज्यिक बैंकों का उपयोग केंद्रीय बैंक द्वारा बैंक भंडार की मात्रा को सीधे प्रभावित करने के लिए भी किया जाता है। यह उपकरण आपको अपनी वित्तीय स्थिति को शीघ्रता से प्रभावित करने की अनुमति देता है।

सेंट्रल बैंक की मौद्रिक नीति दो रूपों में प्रस्तुत की जाती है:

"सस्ते" पैसे की नीति. यह निवेश को प्रोत्साहित करने और उत्पादन का विस्तार करने के लिए मंदी के दौरान किया जाता है।

सेंट्रल बैंक मुद्रा आपूर्ति बढ़ाता है:

आवश्यक आरक्षित अनुपात को कम करना;

छूट दर कम करना;

खुले बाज़ार में सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद।

कुल मांग को कम करने के लिए मुद्रास्फीति की अवधि के दौरान "महंगी" मुद्रा की नीति अपनाई जाती है।

सेंट्रल बैंक मुद्रा आपूर्ति को कम कर देता है:

आवश्यक आरक्षित अनुपात बढ़ाना;

छूट दर बढ़ाना;

सरकारी प्रतिभूतियों के खुले बाजार में बिक्री।

मौद्रिक नीति की प्रभावशीलता.यह प्रश्न कि क्या मौद्रिक नीति मुद्रास्फीति को बढ़ाए बिना पूर्ण रोजगार प्राप्त कर सकती है, एक खुला प्रश्न बना हुआ है। ऐसा इसलिए है क्योंकि इस उद्देश्य के लिए मौद्रिक नीति का उपयोग करने के अपने फायदे और नुकसान हैं। आइए उन पर नजर डालें.

को मौद्रिक गुण -ऋणनीति आम तौर पर राजकोषीय नीति की तुलना में इसकी तेज़ कार्रवाई और इस तथ्य दोनों को जिम्मेदार ठहराया जाता है कि मौद्रिक नीति राजकोषीय नीति की तुलना में राजनीतिक दबाव के प्रति कम संवेदनशील है।

धन की हानि-ऋणनीति उनका मानना ​​है कि यह मुद्रास्फीति को रोकने की तुलना में मंदी को रोकने में कम प्रभावी है। यह भी ध्यान दिया गया है कि इसका सकारात्मक प्रभाव धन की गति में परिवर्तन से अवशोषित किया जा सकता है और तथ्य यह है कि यह हमेशा अर्थव्यवस्था में निवेश लागत में महत्वपूर्ण बदलाव नहीं लाता है।

निष्कर्ष.

1. मौद्रिक प्रणाली मौद्रिक परिसंचरण के संगठन का एक रूप है।

2. देश में चल रही मुद्रा आपूर्ति को सशर्त रूप से मौद्रिक समुच्चय (एम 1, एम 2, एम 3, एल) में विभाजित किया गया है, जो तरलता की डिग्री में भिन्न है।

3. पैसे की मांग ब्याज दर का एक कार्य है। पैसे की मांग लेन-देन और सट्टेबाजी के उद्देश्यों से निर्धारित होती है।

4. मुद्रा आपूर्ति अपेक्षाकृत स्थिर है और राज्य द्वारा निर्धारित होती है।

5. मुद्रा बाजार में संतुलन ब्याज दर बनती है।

6. मौद्रिक पूंजी के संचलन का रूप पुनर्भुगतान और भुगतान के सिद्धांतों पर ऋण है। क्रेडिट प्रणाली में बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान शामिल हैं जो वित्तीय मध्यस्थ हैं।

7. बैंकिंग प्रणाली दो स्तरीय है, इसमें सेंट्रल बैंक और वाणिज्यिक बैंक शामिल हैं। बैंकिंग लाभ उत्पन्न करने के लिए वाणिज्यिक बैंक निष्क्रिय और सक्रिय संचालन करते हैं।

8. सेंट्रल बैंक छूट दर, आवश्यक आरक्षित अनुपात और खुले बाजार संचालन का उपयोग करके मौद्रिक नीति लागू करता है।

समीक्षा प्रश्न

1. धन के मुख्य कार्य बताइये।

2. मुद्रा आपूर्ति के घटक क्या हैं? क्या वे तरलता के मामले में भिन्न हैं?

3. लेन-देन के लिए पैसे की मांग और परिसंपत्तियों से पैसे की मांग क्या निर्धारित करती है?

4. अल्परोज़गारी वाली अर्थव्यवस्था में मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि का क्या प्रभाव होगा?

5. मौद्रिक नीति के संचालन में मध्यवर्ती लक्ष्य दुविधा क्यों है?

6. दिखाएँ कि यदि केन्द्रीय बैंक आवश्यक आरक्षित अनुपात बढ़ा दे तो क्या होगा।

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